高盛护持去哪男中性评级 目的价50美元

曲目:高盛护持去哪男中性评级 目的价50美元
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时间:2020/01/31
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  新浪科技讯 北边京时间11月26日清早音耗,高盛集儿子团弄皓天颁布匹切磋报告,将去哪男(Nasdaq:QUNR)的股票评级护持在“中性”(Neutral)不变,12个月目的价50美元。

  以下是报告情节摘要:

  业绩超越产预期:办层发表发出产与携程网结合相干的确立性讨论

  -业绩超越产预期:

  去哪男2015财年第叁季度业绩超预期:净营收为人民币13亿元(同比增长164%),较高盛集儿子团弄剖析师预期和华尔街剖析师平分预期区别高出产8%和12%;但第四节度营收展望为同比增长105%到125%,按中值计算较高盛集儿子团弄剖析师预期和华尔街剖析师平分预期区别低8%和2%;毛盈利展望为同比增长85%到105%。

  -投资建议:

  1)固然当前还不供详细底细,但去哪男CEO村儿子辰超在财报电话会上强大调指出产,他认为该公司与携程网(Nasdaq:CTRP)行将过到来的合干将却带到来团结,并特佩指出产了以下叁个范畴的团结:库存放共享、销特价而沽和营销顶出产节节以及用户基础扩展。

  2)村儿子辰超还强大调指出产了剩住去哪男职工的要紧性,携程网发放500万股普畅通股以掩饰去哪男职工持股的潜在替换和新发行期权即却为证。他还重申了在去哪男股票替换为携程网股票时对等对待微少半股东方的己愿。

  3)去哪男第叁季度酒店订购量同比增长120%,就中28%邑到来己于四星和五星级酒店;我们预测,其替换比值为5%。去哪男应却持续扩展旗下迅快增长的酒店直接订购事情,在高端市场下面对的竞赛估计将会增添以,缘由是在此雕刻个市场上哪男与携程网的事情拥有更多堆。去哪男新铰出产的商政酒店订购事情在第叁季度中带到来了80万客房间夜的订购量,在尽酒店订购量中所占比例为4%。

  4)去哪男重申了此前创制的目的,即在2016年下半年完成运营盈利比值(不依照美国畅通用会计师绳墨)到臻载短顶消样儿子的目的。我们估计,到2016年第叁季度其运营盈利比值(不依照美国畅通用会计师绳墨)将臻9.3%。

  -预期调理及评级和目的价:

  我们将去哪男2015年、2016年和2017年的每股美国存放托凭证进款预期区别修改了0.16美元、0.05美元和-0.15美元,以反应其营收增长快度减缓了但盈利比值上升的影响。基于即兴金流动量贴即兴法的估值方法计算,我们对去哪男股票设定的目的价仍为50美元,并护持其“中性”评级不变。首要风险:合干的实行;本钱把持。(唐风)

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